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Fomento acepta que Atlantia compite por el control de Abertis | Compañías

Fomento acepta que Atlantia compite por el control de Abertis | Compañías

Atlantia ha pasado el examen del Ministerio de Obras Públicas . Como era de esperar, el Consejo de Ministros dio esta mañana su autorización para la transferencia de acciones de Abertis al grupo italiano en caso de que la adquisición de esta última, planteada en mayo del año pasado. El gobierno ya aprobó el 29 de diciembre la opción de Hochtief subsidiaria de ACS que compite con Atlantia por el control de la concesionaria española.

Con 1.500 kilómetros de autopistas españolas bajo su gestión que representa más de un tercio del mercado, Abertis tiene concesiones de Desarrollo que han requerido un permiso específico para el cambio indirecto de control sobre ellos, aunque Abertis continuará operando estas infraestructuras independientemente del resultado de la batalla de Opas.

El proceso de Fomento demoró un mes, que ha respondido al italiano con la misma agilidad que con el alemán Hochtief

Atlantia, que resistió durante meses, solicitó las autorizaciones el 21 de diciembre tanto para el desarrollo como para el desarrollo. Energía para comprar Abertis. El procesamiento del primero de ellos apenas ha llevado un mes, con el que Fomento ha respondido al italiano con la misma agilidad que lo hizo con el alemán Hochtief . Y los argumentos para dar el visto bueno al OPA son idénticos: Atlantia ha demostrado solvencia técnica y económica y las concesiones de Abertis en España han superado con creces los cinco años de explotación que se requieren para cualquier cambio en el control en ellos.

La opinión de Nadal

Las opiniones del Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital sobre ambas ofertas de Abertis siguen sin conocerse. El departamento de Álvaro Nadal debería comentar cuánto controla Abertis el operador de satélites Hispasat considerado estratégico por el Estado y en el que el Gobierno tiene derecho de veto para compartir los cambios. Incluso en este caso, Atlantia defendió que no habría un nuevo control en Hispasat debido al efecto de un OPA sobre Abertis, que se mantendría como el primer participante . Pero también decidió someterse al examen de este segundo ministerio.

Otro argumento que resta Hispasat como elemento decisivo sobre la viabilidad de las opas es que es un micronegocio en el perímetro de Abertis (contribuye con menos del 5% del total EBITDA) y que ambos postores, Atlantia y Hochtief, se han manifestado abiertos a la venta de los que considera apropiados para el Gobierno. De hecho, Abertis tiene un pacto para colocar su participación en Hispasat en REE. La compañía presidida por Elena Pisonero está valorada en aproximadamente 1 billón de euros .

Hispasat tiene poco peso como elemento decisivo en la viabilidad de que las opas sean un micronegocio de Abertis que Atlantia y Hochtief están dispuestos a venderle al Estado

El otro desconocido que pesa sobre la carrera de Abertis es si el Gobierno , a través de Fomento y Energía, va a llevar la CNMV a los tribunales para ser aprobada, el pasado 9 de octubre, la oferta de Atlantia sin que haya solicitado las autorizaciones previas de los ministerios afectados. En este caso, el órgano regulador fue ratificado en esa decisión el 8 de enero a pesar de las solicitudes de cancelación de la oferta de Atlantia emitida un mes antes por los departamentos de Íñigo de la Serna y Álvaro Nadal . Tienen hasta el 8 de marzo para tomar una decisión sobre la disputa administrativa hipotética contra la CNMV, pero diferentes fuentes explican que la opción de un enfrentamiento en los tribunales se está desvaneciendo .

Atlantia espera a Hochtief

La toma de control de Atlantia queda paralizada en la CNMV mientras que el cuerpo presidido por Sebastián Albella estudia la oferta competidora de Hochtief para autorizarla y lanzar el periodo de aceptación para ambos proyectos al mismo tiempo. Este hito, según las diferentes fuentes consultadas, debe darse en la primera quincena de febrero una vez que la opinión de la [ComisiónEuropea también se basa en la intención de Hochtief de integrar a Abertis. De ser así, las ofertas podrían entrar para competir y ganarse el favor de los accionistas de la concesionaria española incluso antes de que Energy dé su opinión y con la posibilidad de que todavía estén atrapados en los tribunales por el enfrentamiento entre los ministerios. y la CNMV.

Sin descontar los gestos y declaraciones que salen del gobierno, tanto Atlantia como Hochtief entrarán en un período decisivo de 30 días en el que medirán su fortaleza financiera y el segundo, seguirá recibir la opinión de la junta de Abertis.

Este último, y con él el primer accionista Caixabank ya ofreció una evaluación positiva del plan Atlantia, pero agregó que su valoración de Abertis tenía que subir. Es decir, aplaudió la intención de mantener la gestión y el empleo de Abertis; la promesa que los españoles seguirían citando en España y que su sede se mantendría en este país, así como el objetivo de Abertis siendo la punta de lanza del grupo resultante en América Latina ] entre otros puntos. Pero el consejo de Abertis vio poco de la oferta de 1 6,50 euros por cada título (16,400 millones de euros por el 100% del capital). Especialmente cuando Hochtief ya había puesto 18,76 euros por acción.

En cuanto al plan alemán, desde la filial de ACS, se han hecho todos los esfuerzos posibles para resaltar las bonanzas de integrar una empresa de construcción de clase mundial con una concesionaria de infraestructura especializada en autopistas, que se nutriría de proyectos una vez que las obras han sido ejecutadas. Es una hoja de ruta, la de asociar su actividad con la de una empresa de construcción, que nunca ha convencido a la dirección de Abertis . Hochtief, también en contraste con la opción de Atlantia, excluiría a Abertis de la Bolsa de Valores .

Desde el punto de vista de la estructura de las acciones, además de la distancia en el precio, favorable en este momento para Hochtief, el italiano parece listo para quitarse el escudo de un umbral mínimo de pago en acciones (hasta ahora el 10% del capital de Abertis), mientras que la filial de ACS subordina el éxito de su adquisición a que el 19% de las acciones de Abertis acepten cobrar en papel al alemán.

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