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Asia es un flash y no un flash para Credit Suisse | Compañías

Asia es un flash y no un flash para Credit Suisse | Compañías

La transparencia de Credit Suisse en Asia aún no ha dado sus frutos. Desde que asumió el cargo en 2015, el director general, Tidjane Thiam, se ha esforzado por garantizar que el grupo sea visto como el "banco del emprendedor" en una región donde la gestión de patrimonios va de la mano con los negocios corporativos.

Eso significa ser excepcionalmente transparente sobre Asia. Otros bancos occidentales, como Goldman Sachs, tienden a ser más reticentes. Citigroup, un poder en el área de la banca institucional y de consumo, se encuentra en algún punto intermedio. Los resultados de Credit Suisse muestran los pros y los contras de su enfoque.

Las cifras muestran que Asia Pacífico es un asunto pendiente. Supone entre un sexto y un séptimo de sus empleados, activos administrados y beneficios antes de impuestos. Con 686 millones de euros en beneficios ajustados antes de impuestos, es algo más de la mitad de las operaciones regionales de su rival suizo UBS.

Los activos administrados por la unidad aumentaron en un 18% a 171,000 millones de euros, en 2017, lo que ayudó a que las ganancias antes de impuestos en el negocio general Wealth Management & Connected crecieran un 63%. El negocio de comercio en Asia perdió dinero antes de impuestos, sin embargo, en un año difícil para el sector en todo el mundo.

La estructura introduce confusión. Al vincular la banca de inversión tradicional con la administración de patrimonio, es más difícil ver exactamente cómo está funcionando cada uno. Las operaciones de Credit Suisse en Asia fueron peores que en otras partes. Y luego están los mercados emergentes que presentan sus propios desafíos, como una investigación estadounidense sobre las prácticas de contratación en Asia, que el banco acaba de anunciar.

Las acciones de la entidad apenas alcanzan más de 12 veces las ganancias futuras: ligeramente por encima de UBS, pero por debajo de 14 veces HSBC, con sede en Asia. Con el tiempo, puede mejorar su valoración, especialmente si el comercio recupera terreno. Por ahora, Asia es un flash, y no un flash, para Credit Suisse.

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